Что такое фьючерс (фьючерсный контракт) простыми словами?

Что такое фьючерс, или фьючерсный контракт

Определение произошло от английского future, что значит «будущее». Это производная ценная бумага, контракт на покупку или продажу базового актива. Продавец и покупатель изначально согласовывают его цену и дату поставки. Но при этом присутствует отсрочка платежа. Простыми словами, стороны заключают контракт по сделке с активом в будущем.

Главная задача – минимизировать риски, закрепить доход и получить гарантии поставки.

Краткая история появления

По одной из легенд, фьючерсы возникли в Японии, когда люди активно торговали рисом. Как его покупать, чтобы застраховать себя от изменений цены, например, из-за неурожая? Тогда предприимчивые торговцы и придумали отложенные контракты.

Когда люди покупали зерно, им было необходимо его хранить до тех пор, пока не появится возможность перевозки, вплоть до нескольких месяцев. Соответственно, покупатели боялись сильных изменений цен и не хотели рисковать. Они стали заключать контракты заранее. Позже подобные сделки получили широкую популярность.

Зачем они нужны и кто их выпускает

Если с акциями все очевидно: их выпускает само предприятие, то с фьючерсами надо разобраться. Откуда они берутся? Фьючерс – это договор между двумя сторонами. Через оговоренное время покупатель обязуется приобрести у продавца определенный продукт. А это значит, что игроки на рынке и есть эмитенты.

Как работает фьючерс

Игроки на бирже зарабатывают на спекуляциях. К моменту, когда договор заканчивается, фьючерс может вырасти. Это становится выгодно покупателю, т. к. он приобрел продукт по изначально оговоренной более низкой цене. В обратной ситуации, когда стоимость актива падает, выигрывает продавец.

Технические моменты

В обязательном порядке в договоре прописываются все условия, установленные биржей. А именно сроки доставки, тип контракта, наименование, период обращения, характеристики продукта. Документ, содержащий все необходимые сведения, называется спецификацией фьючерса.

Если говорить о расчетных фьючерсах, то зарабатывают на них с помощью спекуляций, они доступны всем частным инвесторам.

Стоимость соглашения основывается на цене базового инструмента, однако они не равны. Такое различие называется базис. К моменту завершения срочного контракта неравенство уходит.

Разница между ценой фьючерсного соглашения и базового актива имеет разные обозначения.

Контанго – когда цена до окончания действия договора выше, чем стоимость инструмента.

Бэквордация – ситуация обратная, когда базовый актив дороже фьючерсного соглашения.

Как происходит торговля фьючерсами

Выгода рынка также заключается в его ликвидности. А при торговле трейдер приобретает не сам инструмент, а только договор на него, причем цена устанавливается ниже базового актива, что выступает некой гарантией для инвестора.

Чем лучше торговать: акциями или фьючерсами

Как выбрать между акциями и фьючерсами? Честно говоря, нельзя однозначно сказать, какой из этих двух активов лучше. Каждый трейдер сам выбирает для себя оптимальный инструмент в зависимости от собственной стратегии. Можно выделить лишь отличительные особенности каждого из них.

Акции хороши как для долгосрочного инвестирования, так и для спекуляций. Чтобы не прогореть на них, нужно анализировать новости и уметь применять фундаментальный метод. Чтобы собрать сбалансированный портфель, требуется хороший капитал.

Длительность фьючерсов не больше 3 месяцев. Подходят для активных трейдеров и не годятся для инвестирования. Большой капитал не обязателен, поэтому с них хорошо начинать вести деятельность на бирже.

Основные понятия фьючерсных контрактов и примеры

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Фьючерсный контракт (или просто фьючерс) — это контракт, по которому покупатель обязуется купить, а продавец — продать некоторый актив к определённой дате по оговоренной в контракте цене. Эти контракты относятся к биржевым инструментам, поскольку торгуются исключительно на биржах в рамках стандартизованных спецификаций и торговых правил. Контрагенты оговаривают лишь цену и дату исполнения. Все фьючерсы можно разделить на 2 категории

  • Поставочные;
  • Расчётные.

Поставочные фьючерсы подразумевают поставку актива на дату исполнения контракта. Таким активом может выступать товар (нефть, зерно) или финансовые инструменты (валюта, акции). Расчётные фьючерсы не предусматривают поставку актива и стороны производят только денежные расчёты: разница между ценой контракта и фактической ценой инструмента на дату исполнения. Более детальная классификация фьючерсов основана на природе активов: товары или финансовые инструменты:

Изначально фьючерсы возникли как поставочные товарные контракты, прежде всего на продукцию сельского хозяйства: таким способом поставщики и покупатели стремились оградить себя от рисков, связанных с плохим урожаем или условиями хранения продукции. Например, крупнейшая в мире Чикагская товарная биржа CME (Chicago Mercantile Exchange) была создана в 1848 г. именно для торговли сельскохозяйственными контрактами. Финансовые фьючерсы появились только в 1972 г. Ещё позже (в 1981 г.) появился самый популярный на сегодняшний день фьючерс на фондовый индекс S&P500. По статистике, только 2-5% фьючерсных контрактов заканчиваются поставкой актива. На первый план выступают такие задачи, как хеджирование сделок и спекуляция.

Каждый фьючерс имеет спецификацию, в которой могут быть указаны:

  • наименование контракта;
  • тип (расчётный или поставочный) контракта;
  • цена контракта;
  • шаг цены в пунктах;
  • период обращения;
  • размер контракта;
  • единица торговли;
  • месяц поставки;
  • дата поставки;
  • часы торговли;
  • способ поставки;
  • ограничения (например, на колебания валюты контракта).

В течение времени до исполнения фьючерсного контракта, спотовая цена актива может быть как выше, так и ниже контрактной в зависимости от этого различают состояния фьючерса, называемые контанго и бэквардация.

  • Контанго – ситуация, при которой актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса, т.е. участники сделки ожидают роста цены актива.
  • Бэквардация – актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса, т.е. участники сделки ожидают снижения цены.

Разница между ценой фьючерса и спотовой ценой актива называется базисом фьючерсного контракта. Например, в случае контанго базис положительный. В день поставки фьючерсная и спотовая цены сходятся с точностью до стоимости поставки, это называется конвергенцией. Причина конвергенции – фактор хранения актива перестаёт играть роль.

В случае, когда наблюдается последовательное снижение базиса фьючерсного контракта, дилер может сыграть на этом. Например, покупая зерно в ноябре и одновременно продавая фьючерс на поставку в марте. При наступлении даты поставки, дилер продаёт зерно по текущей спотовой цене и одновременно совершает т.н. офсетную сделку по этой же цене, выкупая фьючерс. Таким образом, хеджирование ценового риска за счёт фьючерса позволяет окупить затраты на хранение товара. Точно так же, как и другие биржевые инструменты, фьючерсы позволяют применять традиционные методы технического анализа. Для них справедливы понятия тренда, линий поддержки и сопротивления.

Отличия срочного рынка от фондового

Если с основными принципами обращения ценных бумаг любой трейдер знакомится перед тем, как начать торговать, то фьючерсы и опционы не столь понятны, а работа с ними менее предсказуема. Многие пытаются освоить и фондовый, и срочный рынок – отличия их особенно не смущают. Что вполне обоснованно, при наличии определенного опыта:

  • Торговля ценными бумагами, по идее, должна считаться менее рискованной. Предполагает заработок на изменении котировки акций, получении дохода от дивидендов и по облигационным купонам.
  • Срочный рынок чаще используется для спекулятивных сделок. Относительно небольшой риск – требуемое гарантийное обеспечение. Прибыль выше.
  • При торговле фьючерсами и опционами порог входа более приемлемый для начинающего трейдера. Комиссия за торговые операции в данном случае – меньше, чем при сделках с ценными бумагами.
  • Имеется возможность даже страховать риски. Если к истечению срока контракта стоимость актива значительно подрастет, потери на курсовой разнице удастся избежать.
  • Покупка акций сопровождается сменой их владельца до момента их перепродажи. А операции с дериватами – это фиксация стоимости актива на срок до нескольких месяцев.
  • Торговый день на срочном рынке более долгий. Это позволяет трейдеру продуманно отреагировать на произошедшие колебания курса ценных бумаг.

Финансовые инструменты

Производный финансовый инструмент – это договор, который предусматривает наличие некоторых требуемых обязанностей:

Долг сторон или стороны соглашения периодически или одноразового уплачивать финансовые средства; создание новых обговоренных условий. При этом соглашение может иметь долг субъектов представить важные материалы и заключить контракт, являющийся производным финансовым средством.

Долг субъектов на соглашениях, установленных при начале контракта, по выставлению необходимости приобрести или продать что-то ценное и материальной, которое обличает производный финансовый инструмент;

Долг субъекта передать что-то ценное и материальное в личное имущество другому субъекту не раньше 3 дня после подписания сделки, долг другого субъекта принять и внести плату это и обозначить то, что данный контракт получается производным финансовым инструментом.

У финансовых инструментов такого типа сделок имеются особенности:

  1. Спешностью, то есть осуществление обещания совершится, но в назначенный момент в будущем;
  2. Производностью, так как в основании производного инструмента располагается довольно ценная основа в виде актива, и стоимость производного инструмента устанавливается на основании стоимости базового актива;
  3. Нацеленностью на сведение до минимума финансовых и политических опасений субъектов сделки.

Данные финансовые инструменты в экономике используют для многообразных целей. Например, для правления активами, страхования рисков, финансового сотрудничества.

Финансовые инструменты делятся на два вида: обращающиеся, не обращающиеся средства.

Обращающийся вид имеют свой список условий:

Принцип их начала и осуществления определяется устроителем продажи, обладающим правом в соответствии с законом РФ или чужестранных держав;

Уведомление об их стоимости выпускается в СМИ или оповещается установителем продажи.

К данному виду относятся фьючерсная и форвардная (биржевого характера) сделки.

К не обращающемуся виду причисляется абсолютно любая сделка, которая соответствует законным положениям.

Финансовые инструменты активно используется так же в сфере налогообложения, и контролируются уже Налоговым Кодексом Российской Федерации.

Польза

Виды фьючерсных контрактов

Независимо от вида актива, которых как мы уже разъяснили может быть множество, фьючерсы на современном финансовом рынке можно разделить на два основных вида:

  • Поставочный фьючерс
  • Расчетный (беспоставочный) фьючерс
    • товарные
    • финансовые

Поставочный фьючерс, как это понятно из названия, предполагают поставку актива по окончании фьючерсного контракта. Этот вид фьючерса ортодоксален историческим фьючерсам, которые сформировались несколько веков назад. То есть контракт осуществляется на будущую поставку актива по договорной цене и в указанном количестве.

Расчетный (беспоставочный) фьючерс — в данном контракте как правило договариваются исключительно о цене актива. По данному фьючерсному контракту устанавливаются сумма и дата платежей. На всем рынке фьючерсов  доля расчетных фьючерсов составляет около 95%. Связано это с тем что на рынке много трейдеров спекулянтов, которым не нужен сам товар, а просто нужно заработать на фьючерсе. Расчетные фьючерсы также делят на товарные и финансовые в зависимости от актива.

Основные параметры инструмента

Маржа и финансовый результат фьючерсного контракта

При открытии сделки с фьючерсным контрактом, на счету каждого из её участников блокируется страховое обеспечение, называемое депозитной маржой. Оно обычно составляет от 2 до 30% от стоимости контракта.  После завершения сделки депозитная маржа возвращается её участникам. Иногда возникают ситуации, при которых биржа может потребовать внести дополнительную маржу. Такая ситуация называется маржин колл.

Как правило, это связано с ростом волатильности рынка. В случае если участник сделки не имеет возможности внести дополнительную маржу, он вынужден закрывать позицию. В случае массового закрытия позиций, цена актива получает дополнительный импульс к изменению. Например, при массовом закрытии длинных позиций, цена актива может резко падать. На рынке FORTS гарантийное обеспечение по поставочным фьючерсам за 5 дней до исполнения возрастает в 1,5 раза. Если одна из сторон отказывается от выполнения условий контракта, заблокированная сумма гарантийного обеспечения изымается в качестве штрафа и передаётся другой стороне как компенсация. Контроль за исполнением финансовых обязательств участниками сделки осуществляет клиринговая палата.

Кроме того, ежедневно по закрытию торгового дня на открытую фьючерсную позицию начисляется вариационная маржа. В первый день она равняется разнице между ценой, по которой заключён контракт, и ценой закрытия дня (клиринга) по данному инструменту. В день исполнения контракта вариационная маржа равна разнице между текущей ценой и ценой последнего клиринга. Таким образом, результат сделки для конкретного участника равен сумме начислений вариационной маржи за все дни, пока позиция по контракту является открытой.

Финансовый результат сделки равен ВМ1+ВМ2+ВМ3=600-400+200=400 р.

Если фьючерс расчётный и приобретается со спекулятивной целью, а также в ряде других ситуаций, предпочтительнее бывает не дожидаться дня его исполнения. В этом случае заключается противоположная сделка, называемая офсетной. Например, если ранее было куплено 10 фьючерсных контрактов, то точно такое же количество нужно продать. После этого обязательства по контракту переходят к его новому покупателю. На Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX (организационно входит в CME)  до поставки доходит не более 1% открытых позиций по фьючерсам на нефть марки WTI

Важное отличие расчётного фьючерса от поставочного заключается в том, что при открытой позиции расчётного фьючерса не происходит увеличение гарантийной маржи накануне исполнения. Окончательная цена на день исполнения формируется на основе спотовой цены

Например, в случае фьючерсов на золото берётся Лондонский фиксинг на COMEX (Commodity Exchange).

Преимущества и недостатки фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты являются самых популярными финансовыми инструментами хеджирования, что обусловлено их важными преимуществами.

Так, преимуществами фьючерсных контрактов является доступность фьючерсной торговли для всех участников рынка, учитывая невысокий уровень начальной маржи, наличие гарантии выполнения всех контрактов со стороны клиринговой палаты, возможность досрочного выхода из контракта заключением противоположной сделки. Значительным преимуществом фьючерсов является их высокая ликвидность, которая обеспечивается за счет организации ежедневной биржевой торговли. Кроме того, необязательность реальной поставки активов по фьючерсному контракту можно отнести к преимуществам, поскольку существует возможность выбора — осуществлять поставку активов или нет. Достаточно низкая стоимость сделок по сравнению с суммами контрактов также дает преимущества участникам фьючерсной торговли. Биржевой характер торговли позволяет формировать цены фьючерсных контрактов под влиянием спроса и предложения на рынке, что исключает возможность диктата со стороны одного из участников сделки. Таким образом, фьючерсные контракты имеют целый ряд преимуществ сравнительно с другими финансовыми инструментами.

В тоже время, фьючерсные контракты имеют и определенные недостатки. Стандартные условия фьючерсного контракта не всегда могут удовлетворить потребности хеджера. Например, участнику торгов нужно купить актив в ином количестве и в другие сроки, чем это предусмотрено стандартными условиями фьючерсов. Несоответствие условий контрактов и потребностей клиента по срокам и суммам является одним из недостатков фьючерсных сделок.

Кроме того, на биржах вообще может не быть фьючерсного контракта на актив, в котором заинтересован клиент. Тогда хеджер должен подобрать контракт на тот актив, который в прошлом показал тесную корреляцию с активом, позицию по которому необходимо хеджировать. Для выявления тесноты связи между ценами используются статистические методы корреляционного анализа. Иногда возникает ситуация, когда не проводится торговля такими финансовыми фьючерсами, которые бы довольно тесно коррелировали с кассовой позицией и гарантировали результаты хеджирования. В других случаях такой финансовый фьючерс можно найти, но он оказывается недостаточно ликвидным. Тогда приходится пользоваться более ликвидным, но менее пригодным с точки зрения корреляции фьючерсным контрактом. Невозможно дать формальный критерий относительно минимального уровня корреляции для решения вопроса о целесообразности операции хеджирования. Для большинства менеджеров корреляционные коэффициенты выше 0,70 являются приемлемыми.

Неидентичность финансовых инструментов, которые положены в основу кассовой и фьючерсной позиции, обуславливает необходимость использовать сложные стратегии хеджирования, которые требуют высокопрофессиональной подготовки кадров и значительных финансовых затрат.

Недостатком фьючерсных контрактов является также снижение доходности денежных средств, которые внесены на депозитный счет брокера как гарантийные взносы. В основном по этим средствам не начисляются проценты, и при значительных объемах проведения фьючерсных операций снижение общего уровня доходности может быть весьма существенным. Использование ценных бумаг в качестве залога помогает частично решить эту проблему, но дополнительная маржа вносится только в виде денежных средств, поэтому полностью избежать снижения доходов невозможно.

Краткосрочный характер фьючерсных контрактов не позволяет эффективно хеджировать риски, возникающие при проведении средне- и долгосрочных финансовых операций. Для хеджирования таких рисков с помощью фьючерсов необходимо несколько раз проводить фьючерсные операции, что связано со значительными затратами по выходу на рынок.

В итоге, необходимость проведения специальных исследований, несоответствие сроков, сумм и типов фьючерсных контрактов потребностям хеджеров, снижение доходности усложняют процесс хеджирования фьючерсами.

Как начать торговать фьючерсами?

Для начала торговли фьючерсами нужно определиться с торговой платформой. Их очень много, поэтому окончательный выбор за трейдером. Ниже представлены самые распространенные платформы на мировом рынке:

NinjaTrader Мировая торговая платформа. Она создана для активных трейдеров, которые торгуют фондовыми активами, фьючерсами и инструментами Форекс. Пользоваться стандартными функциями этой платформы, в числе которых улучшенные графики, автоматизированные стратегии и оптимизация, можно бесплатно.
Trade Navigator Одно из преимуществ этой платформы: поддержку осуществляют реальные люди. Trade Navigator обеспечивает современные возможности фундаментального и технического анализов, обрабатывая огромное количество данных места и времени для того, чтобы трейдер получил большую прибыль. Еще один плюс использования этой платформы — углубленный графический анализ.
RTrader Торговая платформа для частных инвесторов и брокеров. Rtrader дает возможность торговать практически из всех окон, включая графики. Существует опция управления счетом с помощью нескольких учетных записей. Возможен импорт и экспорт данных из Microsoft Excel. Быстрое исполнение ордеров является весомым преимуществом RTrader.

Далее нужно выбрать брокера, который будет обслуживать счет. Процедура открытия и верификации счета может занять около недели. Учтите, что выбранный брокер обязан быть членом палат крупных американских бирж. Более того, он должен быть официально зарегистрирован в Комиссии по торговле товарными фьючерсами, Национальной Фьючерсной Ассоциации (если брокер из США) или Управлении по финансовому регулированию и надзору (если трейдер планирует торговать на биржах Великобритании).

Какой стартовый капитал нужен для торговли фьючерсами?

Четкого ответа на данный вопрос нет, так как каждый участник рынка решает сам, сколько он готов инвестировать. Некоторые брокеры, работающие на биржах США, требуют минимальный депозит в размере 10 000 $. Размер вложений и существующие лимиты согласовываются с брокером. Почти все брокерские компании соглашаются, что 25 000 $ достаточно для начала торговли. Сумма, меньшая, чем 10 000 $, помещает трейдера в категорию участников, которым трудно достичь успеха. С другой стороны, минимальный контракт E-mini S&P 500 на Чикагской бирже можно приобрести, имея на счету около 500 $.

Если речь идет о торговле на российских биржах, то цифры будут выглядеть иначе. Большой популярностью на фьючерсном рынке пользуется фьючерс РТС. Он относится к группе индексных фьючерсов: в качестве базового актива выступает индекс РТС, один из самых влиятельных индексов СНГ. Индекс РТС впервые появился в 1995 году. Рассчитывается на основе крупнейших российских компаний с самой высокой рыночной капитализацией.

В их числе такие масштабные игроки как «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Сбербанк России» и другие. Особенностью индекса является то, что он рассчитывается в долларах, а не рублях. Составляется биржей РТС, входящей в состав Московской биржи. Хотя минимальным порогом для торговли фьючерсом РТС называют 15 000 рублей, опытные специалисты советуют начинать минимум с 2000 $.

Фьючерсные контракты – один из самых удачных инструментов финансового рынка, и при их правильном использовании они могут принести огромную прибыль как отдельным трейдерам, так и крупным организациям. Один раз разобравшись в механизме работы с этим видом контрактов, Вы поймете тайные механизмы работы фьючерсных рынков и сможете применить эти знания на практике.

Как купить фьючерс

Пример фьючерсного контракта

К примеру фермер (или любой другой условный поставщик) заключал с покупателем товара контракт, по которому он был обязан заранее в определенную дату продать определенное количество зерна за определенную цену, а покупатель обязывался на этих условиях купить это зерно. Таким образом оба избавляли себя от риска изменения цены в будущем.

Теперь давайте разберем этот пример уже более подробно. Итак, представим, что вы бизнесмен и засеиваете поля затрачивая на это 500 тысяч рублей. К осени вы хотите снять урожай и продав его получить доход в размере 700 тысяч рублей необходимых Вам для дальнейшего развития и функционирования вашего бизнеса.

Представим что текущие цены на зерно составляют 100 рублей за килограмм. Эта цена способна обеспечит вам доходность в размере 700 тысяч рублей. Вы идете на биржу и заключаете фьючерсный контракт на тот объем зерна, который вы планируете продать.

С этого момента вы застрахованы от любых будущих изменений цены так если к моменту продажи зерна цены упадут до 80 рублей за килограмм и от продажи зерна вы заработаете только 550 тысяч рублей вместо необходимых 700, то человек, с которым Вы заключили фьючерсный контракт будет обязан возместить вам разницу в размере 150 тысяч рублей.

В итоге вы получите необходимые вам 700 тысяч рублей. А в том случае если цены вырастут до 120 рублей за килограмм, то Вы с продажи Вашего зерна получите уже 850000, но в этом случае уже Вам нужно будет возместить разницу человеку с которым вы заключили фьючерсный контракт в размере тех же 150 тысяч рублей.

В итоге при любом раскладе вы останетесь при своих 700 тысячах рублей дохода. Другими словами, заключая фьючерсный контракт вы лишаете себя возможности получения сверхприбыли, но в то же время полностью ограничиваете себя от возможности получить убыток при падении цены.

Кто выступает контрагентом?

Наверно у вас возник резонный вопрос, а кто выступает контрагентом? Контрагентом может выступать такой же бизнесмен. Предположим у него завод по переработке кукурузы и ему в отличие от Вас нужно застраховаться от роста цены.

Здесь все тоже самое, только его задача не получить убыток при росте цены. Так как он покупатель, то ему нужно купить дешевле, а вы продавец — вам нужно продать дороже, по приемлемым для себя ценам.

На этой как бы точке вы сходитесь и заключаете контракт и оба ограничиваете свои риски за счет друг друга.

Хеджирование как элемент фьючерсного рынка

Ни одному из участников рынка не хочется оставаться в убытке по причине нежелательной динамики цены актива, заявленного в сделке, поэтому каждый стремится минимизировать свои риски. Для этого активно применяется на практике хеджирование фьючерсными контрактами.

Однако стоит отметить, что данная процедура при неблагоприятном ценовом скачке не принесет участнику желаемой прибыли, однако уберечь от потерь все же сможет. Хеджировать процесс сделки можно как полностью, так и частично (в данном случае страхуются лишь определенные ценовые диапазоны).

Минимизировать риски могут как продавцы, так и покупатели, однако стоит помнить о том, что зачастую уровень хеджа зависит от общего финансового здоровья биржи, поскольку спекуляцию на процессах купли-продажи еще никто не отменял. Поэтому не стоит забывать: чем выше оборот на рынке, тем в большей безопасности ваша потенциальная прибыль.

Кто выпускает фьючерсы

Фьючерсные контракты: понятие и применение

Фьючерсы – что это такое? Это наиболее популярный способ застраховать собственные риски, имеющие высокий уровень ликвидности на биржевом рынке. Поэтому ни одна крупная компания с международной репутацией давно уже не обходится без этого финансового инструмента.

Фьючерсный контракт представляет собой документ, согласующий процесс покупки или продажи актива. Как правило, при заключении подобных договоренностей обе стороны сделки договариваются лишь о двух ключевых пунктах: сроках потенциальных поставок и цене товара. Прочие характеристики оговариваются в спецификации ранее (к таковым можно отнести маркировку, упаковку, транспортировку и прочие).

Подобные сделки ускоряют процесс покупки и реализации продукции, поэтому и овладели значительным сегментом рынка в хозяйственных отношениях между предпринимателями.

Какие торговые стратегии возможны при торговле фьючерсами

Как это работает

Фьючерс — это контракт между 2 участниками сделки, который фиксирует цену товара и услуги на ограниченный срок. При этом покупатель и продавец в указанную дату обязаны совершить сделку по этой цене вне зависимости от изменения финансовой ситуации на рынке. При удачной сделке покупателю можно заработать на колебании курса.

Похожие экономические стратегии применялись со времен купеческой торговли. Тогда в роли актива выступали сезонные товары, цена на которые падала при большом урожае. Опытные купцы предпочитали заключать сделки заранее, обеспечивая себя прибылью большей, чем мог предоставить рынок, и защищаясь от возможного обвала цен.

Преимущества и недостатки

Торговля фьючерсами наделена рядом преимуществ:

  1. Обширный ассортимент активов для инвестиции в разных сферах и на различные суммы. Для вхождения на фьючерсный рынок не потребуется больших денег.
  2. Кредитное плечо, которое обеспечивает увеличение прибыли при удачной сделке.
  3. Инвестор может выбрать одну из нескольких стратегий, основываясь на ликвидности и волатильности разных контрактов.

Под ликвидностью понимают способность контракта быть быстро проданным. Этот показатель вычисляется по статистическим данным, т. е. на основании информации от предыдущих сделок. Волатильностью актива называют его колебания в цене. Показатель также статистический, на основании исторической волатильности (т. е. той, которая была в прошлом при сделках с активом) прогнозируют ожидаемую.

Не лишена фьючерсная торговля и недостатков:

  1. Контракт заключается на срок не более 3 месяцев. Долговременные инвестиции при таких сделках невозможны.
  2. Работа с активами и расчетами требует опыта, которого лишены начинающие трейдеры.

Не зная, как заработать на фьючерсах с учетом экономической ситуации и особенностей разных активов, начинающий трейдер может потерять большую часть капитала.

Отличие фьючерса от акции

Неграмотные в финансовой сфере трейдеры не знают, что такое фьючерсы и каковы их отличия от акций. В заблуждение вводит сходство механизмов работы с этими активами — каждый из них покупают для более выгодной продажи в будущем.

Отличия таковы:

  1. Фьючерсный актив — инструмент, который защищает от изменения цены на товар или валюту в будущем. В то же время акция — не просто ценная бумага, а документ, передающий в руки собственника актива часть компании. В отличие от краткосрочных активов, акции после смерти владельца передаются по наследству, при желании ее можно подарить другому физическому или юридическому лицу.
  2. Владельцы акций получают ежемесячные, ежеквартальные либо ежегодные дивиденды (зависит от политики выплат компании). После покупки фьючерса никакой прибыли, кроме выгоды от продажи, актив владельцу не приносит.
  3. У акции бессрочное действие. Фьючерсный контракт действителен до закрытия сделки, этот срок не превышает 3 месяца.
  4. Для сделок с фьючерсами не требуется большого капитала. Для необходимы крупные суммы, чтобы заработать на перепродажах или владении ценными бумагами.

Различаются и условия заключения сделок. Для покупки или продажи фьючерсов не потребуется платить большую комиссию, еще не нужно тратиться на оплату хранения ценных бумаг в депозитарии. В то же время для работы с фьючерсами придется тратить деньги на оплату кредитного плеча.

Риски

При торговле на проверенных биржах инвестор рискует своими средствами из-за специфики фьючерсов. Эти активы финансово нестабильны, поэтому без опыта и знаний просчитать выгодность той или иной сделки затруднительно.

Есть и другая опасность — работа с недобросовестными трейдерами и компаниями-однодневками. Прежде чем доверить им свои деньги и начать скупать предлагаемые «фьючерсы», стоит вспомнить, что такие финансовые активы являются элементом финансового фондового рынка.

Это значит, что осуществлять их продажу могут только те площадки и компании, которые обладают лицензией Центробанка. Информация о таких трейдерах представлена в открытом доступе на интернет-ресурсе ЦБ РФ.

Творчество Фьючера в 2017—2018 гг.

В 2017 году дискография рэпера пополнена очередным альбомом Future, в котором было 20 треков. Сборник получил лестные отзывы от изданий: Exclaim!, Pretty Much Amazing, Pitchfork. Спустя полгода сборник достиг «платинового» статуса.

Watch this video on YouTube

Hndrxx — шестой студийный релиз. В записи музыкальных композиций участвовали исполнители: Rihanna, The Weeknd, Chris Brown и Ники Минаж. В одном из интервью Фьючер прокомментировал:

«Hndrxx — интимный сборник. В пластинку вошли треки, которые могут рассказать о моих личных переживаниях. Некоторые моменты, которые бы я хотел забыть, вылились в музыку…».

За музыкальную составляющую треков были ответственны: High Klassified, Metro Boomin, Southside, Cu Beatz, Detail, Major Seven, DJ Spinz, Wheezy, Allen Ritter.

Future (Фьючер): Биография артиста

В 2018 году Фьючер презентовал сборник Beastmode 2. Альбом насчитывает 9 аудиодорожек. Пластинка получилась необычной и завораживающей. Однозначно Фьючер ранее такого не делал. Битмейкер Zaytoven поспособствовал тому, чтобы претензий к музыкальной части альбома было минимальное количество.

В октябре того же 2018 года у исполнителя вышел очередной микстейп. Речь идёт о сборнике Wrld on Drugs. Над записью микстейпа поработал трагический погибший рэпер Juice WRLD. В 16 песнях певцы затрагивали такие темы, как: еда, деньги, власть, мнение окружающих, гаджеты.

Торговые площадки: CME и FORTS

Что это такое простыми словами

Фьючерсы открываются как на товары, так и на валюту, ценные бумаги (что это?), биржевые индексы.

В чём суть фьючерсного соглашения? Оба участника сделки договариваются о цене товара, и вместе с этим, об отсрочке выплат. Это удобно обеим сторонам, так как страхует от проблем, связанных с резким изменением ситуации на рынке, из-за которой может произойти значительное колебание цен.

Фьючерсный контракт уменьшает риски, сохраняет прибыль, и позволяет гарантированно получить товар. После заключения контракта не придётся срочно пытаться отыскать продавца или покупателя на товар.

Базовая структура фьючерсного рынка

Какие бывают типы фьючерсных контрактов

Различают
два основных типа фьючерсов:

  1. Поставочные;
  2. Расчётные.

Поставочные
фьючерсы — это фьючерсные контракты в
их классическом виде. В той форме, которую
они собой представляли изначально.
Продавая контракт такого типа вы берёте
на себя обязательство поставить
оговоренное в нём количество базового
актива в заданные сроки, а приобретение
поставочного фьючерсного контракта
означает, что в момент его экспирации
(окончания) вы получите оговоренное
количество того товара,который выступает
в качестве базового актива фьючерса.

В настоящее
время ни в целях хеджирования, ни, тем
более, в спекулятивных целях, поставка
реального актива вовсе не обязательна.
Мало того, она, мягко говоря, совершенно
не нужна (ну нафига спекулянту цистерна
нефти?). Поэтому львиная доля всех
обращающихся на современной бирже
фьючерсов носят не поставочный, а
исключительно расчётный характер.

Расчётные
фьючерсы не предполагают никаких
товарных поставок, а все расчёты по ним
происходят исключительно в денежной
форме. Например, экспирация расчётного
фьючерса на нефть будет означать
взаиморасчёты между сторонами контракта
исходя из текущих рыночных цен на нефть.
Если с момента заключения такого
контракта цена на нефть снизится, то
покупатель фьючерса должен будет
возместить разницу продавцу. И наоборот,
если нефть подорожает, то продавец
фьючерсного контракта (тот кто находится
по нему в короткой позиции) будет должен
деньги покупателю (занимающему длинную
позицию).

Более того, на современных биржах торгуются такие фьючерсные контракты, базовый актив по которым попросту невозможно поставить (ввиду того, что он не имеет физического воплощения). Ну как, например, можно погрузить в вагон и доставить покупателю фондовый индекс? Да что говорить об индексах, когда на американских биржах торгуются фьючерсы на изменение погодных условий. Естественно, что подобные виды фьючерсных контрактов априори являются расчётными.

Отличительные особенности срочного рынка

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий